Валютная погода недели. Баланс над пропастью
Первые признаки реальной борьбы за национальную валюту проявились уже в четверг, 4 декабря, когда НБУ понизил официальный курс доллара на несколько копеек против уровня среды. В пятницу, 5 декабря, американская валюта лишилась еще половины копейки. Впрочем, снижение официального курса не повлияло на реальные котировки на межбанке. Там денежная единица США уверенно стартовала с 7,4450-7,5450 грн за единицу, котировки сразу пошли в рост (7,5050-7,5750 грн), но к полудню сузился спрэд (7,5120-7,5320 грн). Видимо, такая динамика и стала одним из факторов отказа НБУ принимать участие в торгах. Во второй половине дня цены на доллар на межбанке вновь возобновили подъем и к закрытию сессии достигли текущего (и абсолютного) максимума в 7,5500-7,5900 грн за единицу. Евро с индикатива в 9,5150-9,6355 грн рос без прогибов (9,5810-9,6765 грн) и к вечеру «взял» новый максимум в 9,5815-9,6385 грн. Российский рубль привычно торговался в пределах 0,2615-0,2655 грн.
Доллар и евро с 1 по 5 декабря уверенно росли на украинском межбанке. Выход НБУ на торги и продажа долларов с аукциона, пожалуй, впервые оказала существенное влияние на динамику котировок, и в среду американская валюта пережила спад на 4-5 коп. Откат доллара сменился его ростом на следующий же день и продолжился в пятницу, так что с уверенностью можно говорить о тенденции к подъему цен на денежную единицу США, которая за неделю прибавила 15 коп. На экстренные меры НБУ межбанк реагировал слабо, потенциал подорожания для американской валюты сохраняется, но регулятор фактически объявил о намерении защищать рубеж в 7,50 грн за единицу, рынок за время ажиотажа был насыщен долларами, да и позитивные предпраздничные настроения дадут о себе знать (как правило, усиливается спрос на гривню), - поэтому ожидаемое укрепление национальной валюты ближе к Новому году очень даже реально. С другой стороны, участники валютного рынка охотно согласятся стабилизировать курс денежной единицы США, чтобы частично решить вопрос погашения долларовых кредитов. Поскольку усилению американской валюты в Украине способствовали не столько внешние (его подорожание против евро на мировом рынке), сколько внутренние факторы (снижение объемов промпроизводства, пересмотр прогнозов на 2009 год, политический кризис), возможности для манипулирования ценами, а значит, для регулирования процессов на валютном рынке, есть. С четверга, укрепляя «официальную» гривню, НБУ наглядно демонстрировал свой курс. Наличие у регулятора эскизов к среднесрочным шагам само по себе оптимизировало валютный рынок. На текущей неделе станет ясно, насколько. Евро за неделю прирос больше чем на 20 коп, вырвавшись в рекордсмены по темпам удорожания. Подъем евро, в отличие от доллара, в большей степени обусловлен внешними обстоятельствами, поэтому стабилен и не так подвержен искусственной (не рыночной) коррекции. Именно динамика котировок евро, а не доллара, отражает реальные настроения валютного рынка (в том числе и спекулятивные), потому она и представляет особый интерес. Подорожание денежной единицы ЕС в Украине может свидетельствовать о том, что участники рынка стремятся диверсифицировать риски и переводят часть средств в альтернативную доллару валюту – евро. Также динамика котировок по евровалюте наглядно демонстрирует степень доверия к украинской денежной единице.
На наличном рынке доллар в пятницу подорожал в среднем на 5-7 коп (7,260 -7,556 грн), в течение недели – на 30-50 коп, евро на 9-12 коп (9,16-9,60 грн, за неделю на 40-62 коп), российский рубль остается на отметках 0,245-0,269 грн. Операторы «налички» среагировали на уверенный подъем межбанковских котировок и ощутимо увеличивают маржу в ожидании увеличения спроса перед новогодними праздниками. В течение недели наличный рынок пережил ряд пертурбаций, в первую очередь – существенную либерализацию условий работы со стороны НБУ, что привело к сокращению объемов сделок в «тени» и частичному снижению остроты проблемы дефицита иновалютной наличности в свободном доступе. Снятие ограничений (на курс, на маржу и т.п.) оздоровило «наличку», но не настолько, как предполагалось, поэтому часть вопросов осталась без ответа. Прежде всего, размер комиссии и свободная (без дефицита) продажа валюты. Очевидно, что наличный рынок сейчас играет на опережение и не торопится снижать цены, однако, темпы подорожания доллара и евро слегка снизились. Является ли этот момент реакцией на действия Нацбанка или просто холодным расчетом (при скачке цен упадет спрос), на сегодня сказать сложно. Решительные намерения регулятора поддержать гривню, вполне возможно, стабилизируют валютный рынок, и наличный в том числе, конца января. Показательным месяцем станет февраль, именно тогда эксперты ожидают максимального спада украинской экономики.
В пятницу во второй половине дня НБУ принял решение «разморозить» депозиты. Во-первых, было обещание сделать новогодний подарок народу. Во-вторых…а вот какими были другие мотивы, в экспертной среде развернулись жаркие дискуссии. С одной стороны, сейчас разумнее продлить «заморозку», поскольку выброс наличности на потребрынок взвинтит цены и вызовет вторичную девальвацию гривни. С другой, настоящей причиной для принятия такого решения могли стать рекомендации МВФ, делегация которого недавно посетила Киев. Насколько легко можно будет реально забрать свои деньги из банка – также вопрос пока что риторический, не исключены препоны и волокита, ведь вряд ли банковский сектор ликует: утечка вкладов лишает финансовые учреждения части стабильного капитала. Понедельник-вторник покажут первую реакцию, а со среды интересно понаблюдать за развитием событий.
Пока же НБУ на 8 декабря в официальных курсах валют к гривне отобрал более чем полкопейки у доллара (7,35980 грн) и 3 коп прибавил евро (9,321187 грн). Российский рубль 0,26199 грн.
На международном валютном рынке в пятницу, 5 декабря, евро в паре с долларом попытался отыграть снижение четверга, но высокий старт в виде $1,2766-1,2768 не был удержан, во второй половине дня котировки снизились в пользу американской валюты до $1,2694-1,2696.
Фондовый рынок в последний торговый день первой зимней недели падал, причем глубже, чем в предыдущие эпизоды провалов. На биржах Европы основные индексы пошли вниз под влиянием разочарования от последствий снижения ЕЦБ базовой ставки, негативным фактором выступила и информация из США о росте безработицы. В результате, площадки ЕС закрылись на 4% в «минусе», более болезненно откликнувшись на ухудшение статистики по американскому рынку труда, чем биржи США, где благодаря росту акций финансового и страхового секторов индексы не только сохранили уровни четверга, но и вошли в «плюс» в среднем на 3,1-4,4%. Российский фондовый рынок снизился на 1,1-1,7% также из-за негативных данных по занятости в США, дополнительным фактором падения стала ниспадающая динамика цен на нефть, отчего дешевели «сырьевики». В качестве фактора поддержки выступил премьер-министр с его экономическими заявлениями, участники рынка оценили решительность и внятный эскиз намеченных действий, хотя недостаточная ясность в вопросе «механики» ослабила позитивный эффект. Тем не менее, общение главы правительства с народом удержало рынок от глубокого падения. В Украине индекс ПФТС снизился на 2,16%, причем спад наблюдался практически во всех категориях, на этом фоне дорожали акции отдельных объектов. В целом, в течение недели украинский фондовый рынок не сумел сохранить позитивную динамику конца ноября, усилилась реакция на внешние факторы и смягчились «прогибы» в ответ на внутренние негативные факторы. Наблюдатели констатируют, что украинский рынок акций впадает в анабиоз, что проявляется как сокращением количества и объема сделок, так и снижением деловой активности. Участники предпочитают проследить за развитием событий и составить более-менее внятное представление о ближайшем будущем, чем рисковать, поддавшись искушению дешевизной акций. Достаточно весомым фактором является и отсутствие активных антикризисных действий со стороны властей (или хотя бы планирование таковых). На фоне оживленной деятельности правительств США, Китая и стран еврозоны это производит соответствующее впечатление на инвесторов. Перелома ожидают в феврале. Посмотрим.
В целом, игроки мирового фондового рынка – украинского в том числе – насторожены серией обвалов, вслед за которыми вероятен спад и достижение нового «дна». Поэтому на первый план вышли осторожность и взвешенность, доля спекулятивных сделок снижается, все понимают, что надо бы удержать рынок от сильных колебаний хотя бы до февраля-марта. В пользу этих намерений работают также предновогодние ожидания: рост объемов розничной торговли, оживление в кредитной сфере способны дать рынку непродолжительную передышку. В любом случае, падение на новое «дно», скорее всего, будет откладываться, хотя потенциал для него есть.
Мировой рынок нефти, в отличие от фондового, пережил существенный обвал цен (ниже $45) и, похоже, катится по наклонной. До 17 декабря (саммит ОПЕК) вряд ли вероятен столь же стремительный рост, скорее, усиливающаяся рецессия будет «давить» на цены. Это доказала пятница: стоимость фьючерсов ушла под $40 ($39,77 -40,81), обновив четырехлетние минимумы, а корзина ОПЕК по итогам недели сбросила почти $9.
На текущей неделе рынки сохранят умеренную волатильность и продемонстрируют сдержанную реакцию на мировые политические события. Ресурс для оптимизма постепенно иссякает, однако, на позитив играют праздники с их торговым оживлением, так что сильные обвалы вряд ли случатся (но не исключаются). В Украине фондовый рынок может пережить кратковременный подъем в случае, если в ВР сформируется коалиция и будет хотя бы в первом чтении рассмотрен проект бюджета на 2009 год. Позитивно биржи откликнутся и на избрание спикера, правда, в этом случае многое зависит от особенностей спикериады и значении нового председателя ВР («технический», коалиционный и т.п.). Из экономических факторов на рынок акций окажет влияние статистика, как ожидается, негативная. Валютный рынок остается слабо предсказуемым, поскольку стратегия НБУ не просматривается дальше первого-второго шагов. Однако есть предпосылки для «отката» курса доллара, если вновь кто-то из участников не подогреет рынок. Фактором дестабилизации могут стать «размороженные» депозиты, часть которых уйдет на товарный рынок.
Перед владельцами депозитов дилемма: забирать или продлевать? Крупные суммы без цели снимать нет смысла, потому что праздники – это не только елка и Дед Мороз, но и всплеск преступности (домушники), а покупки сейчас делать нерационально, поскольку цены подросли. На это, видимо, и надеялись в НБУ. Дополнительными акциями сдержат отток и банки. Тем не менее, неизвестность толкнет многих на то, чтобы забрать вклады, ведь непонятно, когда вновь ударит «мороз». Гривневые вклады переводить в валюту слишком дорого. В любом случае, депозитные суммы настолько колоссальны, что могут нарушить хрупкую стабильность валютного рынка.
Как поступят украинцы – увидим на текущей неделе.
Лилия Брудницкая, «Первый деловой»
07 февраля, 17:32 Программа «PRO CAPITAL» 9 февраля 20-55
06 февраля, 17:02 Тройка международных кредиторов выдвинули новый ультиматум Греции
06 февраля, 11:30 Россия вводит запрет на импорт украинских сыров
02 февраля, 14:47 Кудрин: К 2022 году Россия станет пятой экономикой мира
01 февраля, 18:40 В подготовке к Евро-2012 сделано очень много, - Игорь Шкиря
01 февраля, 18:30 Волонтерское движение к Евро-2012 обойдется Харькову в 1,36 миллиона
01 февраля, 18:20 Украина может быть лучше Баден-Бадена, - мнение
01 февраля, 18:13 Украина нуждается в хорошей инфраструктуре не только под Евро-2012, - эксперт
01 февраля, 18:03 Украина не использовала все шансы Евро-2012, - мнение
01 февраля, 12:37 Клименко пообещал поднять Украину в рейтинге легкости ведения бизнеса
10 RUR
100 USD
100 EUR
